Meloniová má bránu dokořán, Francie s Německem uvadají

Úvaha: Německo i Francie se pomalu ale jistě dostávají do vážných ekonomických problémů, kvůli vnitřní politické nestabilitě. Itálie vedená kontroverzní Giorgií Meloni by podle mnohých mohla zamíchat kartami.

Ekonomika hlavních lídrů EU kvůli probíhajícím politickým krizím nevypadá příliš pozitivně. Jednička v Evropě Německo směřuje k předčasným volbám kvůli nedávnému rozpadu vládní koalice. Země navíc čelí rostoucí podpoře krajně pravicové AfD a náš západní soused se potýká i s rostoucími cenami energií. Druhá nejsilnější ekonomika v EU, Francie, prochází podobně turbulentním politickým vývojem jako Německo. V minulém týdnu americká ratingová společnost Moody's dokonce snížila credit rating Francie z hodnocení Aa2 na Aa3. Další z hodnotících společností Fitch navíc zemi přisoudil negativní výhled.

Ve srovnání s Německem a Francií se zdá, že evropská trojka, Itálie, by mohla kvůli stabilní politice premiérky Giorgie Meloni začít oba státy pomalu dohánět. Premiérka Meloni a předsedkyně strany Bratři Itálie, která se úřadu ujala v říjnu 2022, byla zprvu kvůli svým krajně pravicovým názorům a především poněkud kontroverzním výrokům týkajícím se Benita Mussoliniho vnímána jako další ze symbolů čím dál silnějšího světového trendu pravicového populismu. Poslední měsíce však  ukazují, že se italská politická i ekonomická situace pod jejím vedením alespoň částečně dokázala stabilizovat. 

Itálie si za Covidu sáhla na pomyslné dno

Ekonomika Itálie byla v posledních čtyřech letech zásadním způsobem poškozena pandemií Covid-19, která zemi přinesla jeden z největších propadů HDP v Evropě. Ekonomika se v roce 2020 podle dat Statista propadla o 8,87 %, což zasáhlo klíčové italské sektory průmyslu jako cestovní ruch, pohostinství a maloobchod. Nezaměstnanost zejména mezi mladými lidmi prudce vzrostla a vláda Giuseppe Conteho musela zavést rozsáhlé podpůrné balíčky. Ty zahrnovaly přímou podporu podnikům, moratoria na půjčky a státní garance na poskytované úvěry. Hned o rok později však začalo postupné oživení italské ekonomiky, a to zejména díky vysoké míře vakcinace a uvolnění pandemických restrikcí. 

HDP tak v roce 2021 vzrostlo až o 8,9 %, což bylo částečně umožněno čerpáním financí z evropského plánu obnovy NextGenerationEU. Obnovení cestovního ruchu významně přispělo k růstu příjmů a zaměstnanosti, což Itálii pomohlo překonat nejhorší fázi krize. Rok 2022 se nesel ve znamení pokračování růstu, i když tempo se zpomalilo. Italská ekonomika vykázala růst HDP o 4,66 %, ale země začala čelit novým výzvám spojeným s globálními problémy, jako byla válka na Ukrajině a z ní plynoucí energetická krize. Inflace podle Statista v roce 2022 dosáhla 8,74 %, což byla nejvyšší úroveň za poslední desetiletí, a ovlivnila jak domácnosti, tak průmysl. 

Příchod Meloni zamíchal s italskou ekonomikou

Meloni proto v roce 2022 dostala zemi v nepříliš dobrém ekonomickém stavu, ale i přesto se jí podařilo růst inflace zmírnit na 5,9 %. Pro rok 2024 se dokonce předpokládá ještě větší snížení na 1,26 %. To stejné se však již nedá říct o růstu HDP, které bylo v posledních dvou letech charakterizováno stagnací a pomalým růstem okolo 0,7 % ročně. Vláda premiérky Giorgie Meloni se zaměřila na daňové reformy, snížení energetických nákladů a podporu podnikání. Meloni reformami zjednodušila daňový systém a snížila daňovou zátěž pro malé podniky a střední třídu, čímž chtěla podpořit růst podnikání a investice. Podobně jako její předchůdci také rozsáhle čerpá z evropských fondů.

Stagnace HDP však naznačuje, že změny provedené vládou Meloni zatím nedokázaly významněji oživit ekonomiku země. Itálie se navíc potýká s dlouhodobým problémem v podobě jednoho z nejvyšších veřejných dluhů v EU, který v současné době podle CEIC činí asi 138 % nominálního HDP. Právě tato skutečnost zásadním způsobem omezuje prostor pro fiskální politiku a může být překážkou v podpoře hospodářského růstu. Vláda se snaží o rovnováhu mezi stimulací ekonomiky a kontrolou dluhu, ale situace zůstává napjatá. V zemi přetrvávají nízká produktivita, problémy s vysokými cenami energií, regionální disparita mezi jihem a severem Itálie a budoucím problémem je především stárnutí populace a dlouhodobá nízká porodnost. 

O pozici Itálie v EU a ekonomice rozhodne množství faktorů

I přes původní pozitivní odhady ze začátku roku italská ekonomika vykazuje spíše smíšené výsledky. Hrubý domácí produkt dle Trading Economics v prvním a druhém čtvrtletí sice rostl o 0,2 %, ale ve třetím čtvrtletí stagnoval, což byl první případ nulového růstu od poloviny roku 2023. Na roční bázi vzrostlo HDP ve třetím čtvrtletí pouze o 0,4 %, což je nejpomalejší tempo růstu od prosince 2020. Tento vývoj odráží oslabení zahraniční poptávky, která vyvážila pozitivní vliv domácí spotřeby. Podle odhadů OECD se proto očekává, že HDP Itálie za celý rok 2024 poroste jen o 0,7 % a případně 1,2 % v příštím roce. 

OOPS! #Italy real GDP growth surprised on the downside, stagnating in Q3 against expectations of a modest expansion. The surprise was driven by a negative contribution from net trade, while domestic demand probably expanded at a modest pace. (via BBG) pic.twitter.com/EeNYccQhBU

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) October 30, 2024

Ve světle těchto informací je však nutné vnímat, že ekonomickou situaci v zemi zásadním způsobem ovlivňuje politická stabilita. Vzhledem k tomu, že vývoj v Německu i Francii je v příštích měsících nejasný, Itálii v čele s premiérkou Meloni, která se veze na vlně pravicového populismu nabírajícího v Evropě novou sílu, by se tak mohlo otevřít nové okno plné příležitostí. V porovnání s prezidentem Emmanuelem Macronem nebo kancléřem Olafem Scholzem se navíc zdá, že pomyslná hvězda Giorgie Meloni roste, čemuž odpovídá i skutečnost, že respektovaný webový portál Politico právě italskou premiérku označil za nejmocnější osobnost Evropy pro rok 2025. 

Stávající dočasné oslabení Německa a Francie, ale také podobné politické názory mezi Meloni a budoucím prezidentem USA Donaldem Trumpem, by tak mohlo z premiérky udělat případného vhodného mediátora mezi EU a Spojenými státy a mezinárodní pozice Itálie by tak případně mohla být posílena. Ekonomika Itálie pod vedením Giorgie Meloni se sice zlepšuje pouze v některých oblastech a relativně pomalu, ale již nyní je jasné, že v zemi dochází k určité stabilizaci situace. Skutečné zlepšení italské ekonomiky však bude závislé na efektivitě dalších reforem a především také externích faktorech, tedy především dalšímu vývoji v Evropě.

Autor: VP - Autor článku vystudoval magisterský obor politické filozofie na Univerzitě Karlově v Praze a nyní se živí jako novinář na volné noze.