NÁZOR: Zářijové zhoršení PMI. Petr Dufek

03. 10. 2024
NÁZOR: Zářijové zhoršení PMI. Petr Dufek
foto: Se svolením Petra Dufka/Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas

Zlepšení indexu nákupních manažerů (PMI) v českém průmyslu v srpnu nemělo evidentně dlouhého trvání, protože už v září index poklesl na 46 bodů. Vlastně to není ani překvapivé s ohledem na situaci v německém průmyslu, na který je ten náš silně navázaný, jak uvádí Petr Dufek, hlavní ekonom Banky Creditas.

Na obzoru komplikace

PMI zůstává už více než dva roky pod hranicí padesáti bodů, takže je v podstatě ve fázi recese.

Příběh se přitom nijak nemění: Firmám chybí zakázky, a proto se soustředí na dokončování starších objednávek, optimalizují zásoby a cash-flow, propouštějí, i když do budoucna hledí celkem optimisticky. Jen jaksi tento optimismus stále ještě nenachází oporu v tvrdých číslech.

Na obzoru jsou totiž stále spíše komplikace, a to jak z pohledu poptávky v zahraničí, tak i logistiky v podobě zdržování a zdražování dopravy.

V Německu index poklesl ke čtyřicítce

Moc pozitivního ze zářijových výsledků PMI nevyčteme. Můžeme se utěšovat lepším výsledkem než v Německu, kde tento index poklesl ke čtyřicítce, ale to je asi tak vše.

Utěšující není ani to, že pokles zakázek je podobný jako v srpnu, protože stále jde o pokles v dlouhé řadě předchozích poklesů.

Nedostatek zakázek na zahraničních trzích

Průmysl, jako největší tuzemské odvětví, stále bojuje s nedostatkem zakázek na stále konkurenčnějších zahraničních trzích, a přitom se musí vyrovnávat s vysokými náklady na energie a zvyšujícími se požadavky na byrokracii.

Ze zářijových čísel vyplývá, že z pohledu růstu nebyl průmysl oporou ani ve třetím čtvrtletí letošního roku a s největší pravděpodobností na něj nebude spoleh ani v posledních letošních měsících.

Růst ekonomiky proto zůstane nejspíš jen slabý, i když díky srovnávacímu základu bude v meziročním srovnání vypadat podstatně lépe než třeba v první půlce roku.

Publikováno se svolením Petra Dufka.

Tagy

▼-1%
1 den
▼-0.33%
1 týden
▲+4.15%
1 měsíc
▲+32.76%
1 rok
Akcioměr 40.68%
info
▲+1.13
1 den
▲+4.6
1 týden
▼-8.17
1 měsíc
▼-7.04
1 rok
Index stresu 40.57
info
Naše zprávy najdete i na sítích
FCB, Twitter, LinkedIn